O Pânico de 1873 foi uma crise financeira que desencadeou uma depressão econômica na Europa e na América do Norte que durou de 1873 a 1877, continuando até 1879 na França e na Grã-Bretanha. Na Grã-Bretanha, o pânico iniciou duas décadas de estagnação conhecida como "Longa Depressão" que enfraqueceu a liderança econômica do país. Nos Estados Unidos, o pânico foi conhecido como a "Grande Depressão" até que os eventos de 1929 e do início dos anos 1930 estabeleceram um novo padrão.
O Pânico de 1873 e a depressão subsequente tiveram várias causas subjacentes, cuja importância relativa é debatida pelos historiadores econômicos. A inflação americana, os investimentos especulativos desenfreados (esmagadoramente em ferrovias), a demonetização da prata na Alemanha e nos Estados Unidos, as repercussões do deslocamento econômico na Europa resultante da Guerra Franco-Prussiana (1870–1871), e as grandes perdas de propriedade no Grande Incêndio de Chicago (1871) e no Grande Incêndio de Boston (1872) contribuíram para uma enorme pressão sobre as reservas bancárias, que em Nova Iorque caíram de US$ 50 milhões para US$ 17 milhões entre setembro e outubro de 1873. Os primeiros sintomas da crise foram falências financeiras em Viena, capital da Áustria-Hungria, que se espalharam para a maior parte da Europa e para a América do Norte em 1873.
A expansão econômica ocorreu na Alemanha e na Áustria-Hungria, onde o período da unificação alemã em 1870 e 1871 até o crash em 1873 passou a ser chamado de Gründerjahre ("Anos dos Fundadores"). Uma lei de incorporação liberalizada na Alemanha deu impulso à fundação de empresas como o Deutsche Bank e à incorporação de empresas já estabelecidas. A euforia sobre a vitória militar contra a França em 1871 e a entrada de capital do pagamento pela França de reparações de guerra alimentaram a especulação na bolsa de valores em ferrovias, fábricas, docas e navios a vapor, os mesmos ramos industriais que se expandiram insustentavelmente nos Estados Unidos. Na sequência imediata de sua vitória contra a França, Otto von Bismarck iniciou o processo de demonetização da prata e de colocação da Alemanha no padrão-ouro. O processo começou em 23 de novembro de 1871 e culminou com a introdução do marco de ouro em 9 de julho de 1873 como a moeda do recém-fundado Império Alemão, substituindo as moedas de prata de todos os territórios constituintes. A demonetização da prata foi, portanto, um elemento comum nas crises em ambos os lados do Oceano Atlântico.
Em 9 de maio de 1873, a Bolsa de Valores de Viena quebrou porque não conseguiu sustentar a bolha de falsa expansão, insolvências e manipulações desonestas. Uma série de falências bancárias vienenses se seguiu, causando uma contração do dinheiro disponível para empréstimos comerciais. Um dos indivíduos privados mais famosos que faliu em 1873 foi Stephan Keglevich de Viena, parente de Gábor Keglevich que fora o mestre do tesouro real (1842–1848) e em 1845 cofundou uma associação financeira para financiar a expansão da indústria húngara e proteger o pagamento de empréstimos, similar ao Kreditschutzverband de 1870, uma associação austríaca para a proteção de credores e os interesses de seus membros em casos de falência. Isso tornou possível que vários bancos austríacos fossem estabelecidos em 1873 após o crash da Bolsa de Valores de Viena.
Em Berlim, o império ferroviário de Bethel Henry Strousberg quebrou após um acordo ruinosa com o governo da Romênia, estourando a bolha de especulação na Alemanha. A contração da economia alemã foi exacerbada pela conclusão dos pagamentos pela França em setembro de 1873. Dois anos após a fundação do Império Alemão, o pânico chegou e ficou conhecido como Gründerkrach ou "Crash dos Fundadores". Em 1865, Keglevich e Strousberg entraram em competição direta em um projeto no que é hoje a Eslováquia. Em 1870, o governo húngaro e, em 1872, o imperador-rei Francisco José da Áustria resolveram a questão dos projetos concorrentes.
Embora o colapso do financiamento de empréstimos estrangeiros tenha sido previsto, os eventos daquele ano foram em si comparativamente pouco importantes. Buda, a antiga capital da Hungria, e Óbuda foram oficialmente unidas a Pest, criando assim Budapeste em 1873. A diferença de estabilidade entre Viena e Berlim teve o efeito de que a indenização francesa para a Alemanha fluiu para a Áustria e Rússia, mas os pagamentos da indenização agravaram a crise na Áustria, que se beneficiou do acúmulo de capital não apenas na Alemanha, mas também na Inglaterra, Países Baixos, Bélgica, França e Rússia.
A recuperação do crash ocorreu muito mais rapidamente na Europa do que nos Estados Unidos. Além disso, as empresas alemãs conseguiram evitar o tipo de cortes profundos de salários que amarguraram as relações trabalhistas americanas. Houve um componente antissemita na recuperação econômica na Alemanha e na Áustria, pois pequenos investidores culparam os judeus por suas perdas no crash. O jornal Neuer Sozial-Demokrat da ADAV publicou vários artigos culpando Gerson von Bleichröder pelo crash da bolsa. Um artigo de 29 de outubro chamou Bleichröder de "o judeu de Bismarck".
Logo, mais hotéis de luxo e vilas foram construídos em Opatija, e uma linha ferroviária foi estendida em 1873 da linha Viena–Trieste até Rijeka (Fiume), tornando possível ir de bonde de lá para Opatija. O forte aumento do tráfego portuário gerou uma demanda permanente por expansão. O Canal de Suez foi aberto em 1869. 1875–1890 tornaram-se "os anos de ouro" de Giovanni de Ciotta em Rijeka.
O crash é central no romance de 1877 The Breaking of the Storm do escritor alemão Friedrich Spielhagen. Uma representação da vida empresarial alemã na década de 1870, o estudioso literário Jeffrey L. Sammons o descreveu como "a principal obra fictícia do crash financeiro da década de 1870 como um prenúncio do capitalismo predatório, porém errático, que se tornaria característico do Reich".
A abertura do Canal de Suez foi uma das causas do Pânico de 1873 porque as mercadorias do Extremo Oriente eram anteriormente transportadas em navios à vela ao redor do Cabo da Boa Esperança e armazenadas em armazéns britânicos. Como os navios à vela não eram adaptáveis para uso através do Canal de Suez (porque os ventos predominantes do Mar Mediterrâneo sopram de oeste para leste), o comércio britânico de entreposto sofreu.
Quando a crise chegou, o Banco da Inglaterra elevou as taxas de juros para 9 por cento. Apesar disso, a Grã-Bretanha não experimentou a escala de caos financeiro visto na América e na Europa Central, talvez evitado pela expectativa de que as disposições de restrição de liquidez do Bank Charter Act 1844 seriam suspensas como foram nas crises de 1847, 1857 e 1866. A consequente desaceleração econômica na Grã-Bretanha parece ter sido atenuada – "estagnada", mas sem um "declínio na produção agregada". No entanto, houve alto desemprego nas indústrias de base de carvão, ferro e aço, engenharia e construção naval, especialmente em 1873, 1886 e 1893.
De 1873 a 1896, período às vezes referido como Longa Depressão, a maioria dos países europeus experimentou uma queda drástica nos preços. Ainda assim, muitas corporações conseguiram reduzir os custos de produção e alcançar melhores taxas de produtividade, com a produção industrial aumentando 40% na Grã-Bretanha e mais de 100% na Alemanha. Uma comparação das taxas de formação de capital em ambos os países ajuda a explicar as diferentes taxas de crescimento industrial. Durante a depressão, a razão britânica de formação de capital nacional líquido em relação ao produto nacional líquido caiu de 11,5% para 6,0%, mas a razão alemã subiu de 10,6% para 15,9%. A Grã-Bretanha seguiu o caminho do ajuste estático da oferta, mas a Alemanha estimulou a demanda efetiva e expandiu a capacidade de oferta industrial aumentando e ajustando a formação de capital. Por exemplo, a Alemanha aumentou dramaticamente o investimento em capital social fixo, como na gestão de linhas de transmissão de energia elétrica, estradas e ferrovias, estimulando assim a demanda industrial naquele país, mas investimento similar estagnou ou diminuiu na Grã-Bretanha. A diferença resultante na formação de capital explica os níveis divergentes de produção industrial nos dois países e as diferentes taxas de crescimento durante e após a depressão.