O Reino da Hungria (em húngaro: Magyar Királyság), referido retrospectivamente como a Regência e Era Horthy existiu como um país de 1920 a 1946 sob o governo de Miklós Horthy, Regente da Hungria, que representou oficialmente a monarquia húngara. Na realidade, não havia rei, e as tentativas do rei Carlos IV de retornar ao trono pouco antes de sua morte foram impedidas por Horthy.
A Hungria sob Horthy foi caracterizada por seu caráter conservador, nacionalista e ferozmente anticomunista; alguns historiadores descreveram esse sistema como semifascista. O governo era baseado em uma aliança instável de conservadores e direitistas. A política externa foi caracterizada pelo revisionismo — a revisão total ou parcial do Tratado de Trianon, que fez a Hungria perder mais de 70% de seu território histórico, juntamente com mais de três milhões de húngaros, que viviam principalmente nos territórios fronteiriços fora das novas fronteiras do reino, no Reino da Romênia e nos estados recém-criados da Tchecoslováquia e no Reino dos Sérvios, Croatas e Eslovenos (na Romênia bastante ampliada, também permaneceu uma população húngara significativa na Terra de Székely). A Áustria republicana, sucessora da outra metade da Áustria-Hungria, também recebeu alguns territórios menores da Hungria. Assim, o reino pós-1918 pode ser descrito como um estado remanescente. A política entreguerras da Hungria foi dominada pelo foco nas perdas territoriais sofridas com esse tratado, com o ressentimento perdurando até o presente.
A influência da Alemanha Nazista na Hungria levou alguns historiadores a concluir que o país se tornou cada vez mais um estado cliente depois de 1938. O Reino da Hungria foi uma potência do Eixo durante a Segunda Guerra Mundial, com a intenção de recuperar o território de maioria húngara que havia sido perdido no Tratado de Trianon, o que fez principalmente no início de 1941, após a Primeira e a Segunda Concessões de Viena e após se juntar à invasão alemã da Iugoslávia. Em 1944, após grandes reveses para o Eixo, o governo de Horthy negociou secretamente com os Aliados e também considerou deixar a guerra. Por causa disso, a Hungria foi ocupada pela Alemanha e Horthy foi deposto. O líder do partido extremista da Cruz Flechada, Ferenc Szálasi, estabeleceu um novo governo apoiado pelos nazistas, efetivamente transformando a Hungria em um estado fantoche ocupado pelos alemães. Quando a União Soviética chegou à Hungria, os seus partidos antifascistas acharam possível criar um Governo Nacional Provisório da Hungria, que se aliou à União Soviética nos últimos meses da guerra e iniciou reformas progressistas e a transição para uma república.
Após a Segunda Guerra Mundial, o país caiu na esfera de influência da União Soviética. Mudou seu nome para Estado Húngaro (em húngaro: Magyar Állam) e a Segunda República Húngara foi proclamada logo depois em 1946, sucedida pela República Popular da Hungria em 1949.
Após a dissolução da Áustria-Hungria após a Primeira Guerra Mundial, a República Democrática Húngara e a República Soviética Húngara foram brevemente proclamadas em 1918 e 1919, respectivamente. O curto governo comunista de Béla Kun lançou o que ficou conhecido como "Terror Vermelho", envolvendo a Hungria em uma guerra malfadada com a Romênia. Em 1920, o país entrou em um período de conflito civil, com anticomunistas e monarquistas húngaros expurgando violentamente os comunistas, intelectuais de esquerda e outros que os ameaçavam, especialmente os judeus. Este período ficou conhecido como "Terror Branco". Em 1920, após a retirada das últimas forças de ocupação romenas, o Reino da Hungria foi restaurado.
Após o colapso do curto regime comunista, de acordo com o historiador István Deák :Entre 1919 e 1944, a Hungria foi um país de direita. Forjados a partir de uma herança contrarrevolucionária, seus governos defendiam uma política "nacionalista cristã"; exaltavam o heroísmo, a fé e a unidade; desprezavam a Revolução Francesa e rejeitavam as ideologias liberais e socialistas do século XIX. Os governos viam a Hungria como um baluarte contra o bolchevismo e os supostos "instrumentos" do bolchevismo: socialismo, cosmopolitismo e maçonaria . Eles perpetuaram o governo de uma pequena camarilha de aristocratas, funcionários públicos e oficiais do exército, e cercaram com adulação o chefe de estado, o contrarrevolucionário Almirante Horthy.
Em 29 de fevereiro de 1920, uma coalizão de forças políticas de direita se uniu e fez com que a Hungria retornasse a ser uma monarquia constitucional. Entretanto, era óbvio que os Aliados não aceitariam o retorno dos Habsburgos. Anteriormente, o arquiduque José Augusto havia se declarado regente, mas renunciou após duas semanas quando os Aliados se recusaram a reconhecê-lo.
Foi então decidido escolher um regente para representar a monarquia até que um acordo pudesse ser alcançado. Miklós Horthy, o último almirante comandante da Marinha Austro-Húngara, foi escolhido para esta posição em 1º de março. Sándor Simonyi-Semadam foi o primeiro primeiro-ministro da regência de Horthy.
Em 1921, Carlos retornou à Hungria e tentou retomar o trono, chegando a tentar marchar sobre Budapeste com algumas tropas rebeldes em outubro de 1921; no entanto, suas tentativas falharam, pois grande parte do Exército Real Húngaro permaneceu leal a Horthy e, portanto, Carlos foi preso e exilado na Madeira.
Em 6 de novembro de 1921, a Dieta da Hungria aprovou uma lei anulando a Sanção Pragmática de 1713, destronando Carlos IV e abolindo os direitos da Casa de Habsburgo ao trono da Hungria. A Hungria era um reino sem realeza. Com a agitação civil grande demais para selecionar um novo rei, decidiu-se confirmar Horthy como regente da Hungria. Ele permaneceu nesse poderoso status presidencial até ser deposto em 1944.
O governo de Horthy como regente possuía características que poderiam ser interpretadas como uma ditadura. Como contraponto, seus poderes eram uma continuação dos poderes constitucionais do Rei da Hungria, adotados anteriormente durante a federação com o Império Austríaco. Como regente, Horthy tinha o poder de adiar ou dissolver a Dieta Húngara (parlamento) a seu próprio critério; ele nomeou o primeiro-ministro húngaro.
A sucessão após a morte ou renúncia de Horthy nunca foi oficialmente estabelecida; presumivelmente, o Parlamento Húngaro teria selecionado um novo regente, ou possivelmente tentado restaurar os Habsburgos sob o príncipe herdeiro Oto da Áustria. Em janeiro de 1942, o Parlamento nomeou o filho mais velho de Horthy, István, como vice-regente e esperado sucessor. Não está claro se isso representa uma tentativa de restabelecer gradualmente a monarquia na Hungria; de qualquer forma, István morreu em um acidente de avião em agosto daquele ano, e um novo vice-regente não foi nomeado.
Durante seus primeiros dez anos, Horthy liderou uma repressão crescente às minorias húngaras. Em 1920, a lei do numerus clausus estabeleceu formalmente limites ao número de estudantes de minorias na universidade e legalizou castigos corporais para adultos em casos criminais. Embora a lei parecesse aplicar-se em igual medida a todas as minorias, o sistema de quotas étnicas nunca foi totalmente introduzido e a lei agiu em grande parte para ocultar acções anti-judaicas dos observadores estrangeiros. As limitações foram relaxadas em 1928. Os critérios raciais na admissão de novos alunos foram removidos e substituídos por critérios sociais. Foram criadas cinco categorias: funcionários públicos, veteranos de guerra e oficiais do exército, pequenos proprietários de terras e artesãos, industriais e classes comerciantes. Sob o comando de István Bethlen como primeiro-ministro, o sistema eleitoral foi alterado para reintroduzir um sistema de votação aberta fora de Budapeste e arredores e cidades com direitos municipais. O partido político de Bethlen, o Partido da Unidade, venceu repetidas eleições. Bethlen pressionou pela revisão do Tratado de Trianon. Após o colapso da economia húngara de 1929 a 1931, a turbulência nacional levou Bethlen a renunciar ao cargo de primeiro-ministro. Em 1938, as mudanças no sistema eleitoral foram revertidas.